A股三大指数涨跌不一 煤炭与保险板块涨幅居前

行业向：10.99亿汽车整车

行业资金方面，截至收盘，汽车整车、、保险等净流入排名靠前，其中汽车整车净流入10.99亿元。

净流出方面，软件开发、、等净流出排名靠前，其中软件开发净流出19.75亿元。

今日要闻

为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民决定，自2023年9月15日起，下调金融机构外汇率2个百分点，即外汇由现行的6%下调至4%。

央行上海总部为确保存量房贷调整顺利落地，现公布上海首套商业性个人住房贷款自律下限有关情况；其中2021.7.24-至今上海执行的利率下限水平为LPR+35BP。中国人民银行北京市分行9月1日公示，2019年10月至今，北京地区首套商业性个人住房贷款利率下限为相应期限的贷款市场报价利率（LPR）+55个BP。全国首套商业性个人住房贷款利率下限为：2019年10月至2022年5月为LPR，2022年5月至今为LPR-20个BP。9月1日，央行深圳市分行公示深圳市首套房贷利率下限历史调整情况。2022.5.15-至今，深圳执行利率下限水平为LPR+30BP，全国利率下限水平为LPR-20BP。

8月31日晚间，中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于调整优化差别化住房政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》。存量住房贷款利率的下降，对借款人来说，可节约利息支出，有利于扩大消费和投资。对银行来说，可有效减少提前还贷现象，减轻对银行利息收入的影响。同时，还可压缩违规使用经营贷、消费贷置换存量住房贷款的空间，减少风险隐患。同时，两部门对现行差别化住房信贷政策进行调整优化，支持各地因城施策用好政策工具箱，引导个人住房贷款实际首付比例和利率下行，更好满足刚性和改善性住房需求。

荷兰最新芯片出口管制措施今天生效，ASML向中国日报确认，目前ASML已向荷兰政府提出TWINSCAN NXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统的出口许可证申请。“荷兰政府也已经颁发给了我们截至9月1日所需的许可证，允许ASML今年继续发运TWINSCAN NXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统。”

9月1日，北京商报记者注意到，截至发稿，已有11家银行在官网更新了人民币存款参考利率表，将中、长期定期存款挂牌利率进行下调。国有大行中，1年期定期存款挂牌利率下调10个基点至1.55%，2年期下调20个基点至1.85%，3年期、5年期均下调25个基点分别至2.2%、2.25%。1年期、2年期、3年期、5年期定期存款挂牌利率分别下调10个基点、20个基点、25个基点、25个基点至1.55%、1.85%、2.2%、2.25%。多家股份制银行定期存款1年期、2年期、3年期、5年期挂牌利率普遍分别下调10个基点、20个基点、25个基点、25个基点。

9月1日，中国官网显示，Model 3焕新版正式上市，预计今年第四季度开始交付。这是Model 3车型6年来的首次更新，后轮驱动Model 3焕新版售价为25.99万起。

中央政治局会议在分析研究当前经济形势、部署下半年经济工作时强调，做好下半年经济工作，不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。经济预期是社会各界对未来经济形势的综合判断，而这种研判又会反过来作用于当下的经济形势。这种相互影响的循环关系，是决定经济发展稳定程度的重要变量。当前，受国内国际经济发展形势变化影响，我国经济增长面临较大压力，经济运行面临新的困难挑战，关于未来经济走势的预期也出现了逐步走弱的倾向。鉴于乐观的经济预期是经济持续增长的根本前提，对经济预期走弱这一现象应高度重视，科学分析导致预期走弱的各类原因，采取有力措施坚决阻断经济走弱和预期转弱的循环。

8月31日晚间，发布称，公司国家集成电路产业投资股份有限公司决定提前终止减持股份计划，且自6月发布减持计划以来，大基金并未减持公司股份。而除了大基金，越来越多上市公司的重要股东选择不减持或提前终止减持，A股正上演“不减持”潮……

数据显示，上半年成为公募基金净买入金额最多的公司，净买入金额达216亿元。上半年公募基金净买入金额前十大个股还有、、、、、、、和，净买入金额均超过60亿元。

机构观点

：房地产产业链具备短期催化剂和长期布局逻辑

中信证券指出，我们认为，政策再次表明，房地产市场不会出现硬着陆，房地产产业链具备短期催化剂和长期布局逻辑，我们整体看好房地产产业链的投资价值，也看好房地产价格企稳对宏观经济的积极意义。在领域，我们认为2022年以来拿地销售比较高，货值准备较为充分，片区整体开发能力较强，不动产运营管理经验较为丰富的公司将最为受益于可能到来的房地产市场复苏，和可能在未来十年开展的超大特大城市城中村改造。我们推荐、、、、、、。

：楼市成交持续改善

中信建投研报指出，住建部、央行、金管总局发布优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知，推动落实“认房不认贷”政策，国常会通过规划建设保障房的指导意见，预计支持性政策将持续推出，在当前的强政策预期下，销售高频数据持续改善，重点城市一二手房销售环比上升，我们认为，在政策支持下，重点布局于高能级城市的房企将从中受益。此外，城中村改造为行业带来全新机遇，地方国企有望受益。

：个税加大抵扣力度，或边际提振消费

华泰证券研报认为，2023年起，个税加大抵扣力度，3岁以下婴幼儿照护、子女、赡养老人三项专项附加扣除标准提高。此次加大个税抵扣力度，实际意义上相当于提高全年个税起征点，因此中等收入家庭获得减税的比例可能更高，而收入低于起征点的人群不受影响。鉴于收入越高的人群面临的边际税率更高，中高收入家庭获得的实际减税规模可能更多。从减税人群的消费结构看，政策对消费、尤其是可选消费的提振作用可能更为明显。

：以政策引领为主线，兼顾科技成长细分领域

中金公司研报指出，7月政治局会议召开后，在稳增长政策预期持续强化的背景下，A股市场风格阶段性转向大胜小、价值优于成长。考虑到当前政策环境保持积极且仍在发力过程中，我们认为地产产业链等政策重点支持领域大概率仍为市场的交易主线，受益于产业催化的部分科技成长细分领域也建议逐步布局。9月行业配置主要调整：上调建材、半导体、传媒与、、电信服务、农林牧渔；下调保险、建筑装饰、、银行、、地产开发。9月行业配置结论：超配酒类、家电、建材、电信服务、半导体；低配纺织服装、商贸零售、城市、电商、环保与水务。

银河：政策“组合拳”逐步落地，A股布局可期

银河证券研报表示，8月政策“组合拳”逐步落地，主要内容涉及优化IPO、再融资监管、进一步规范股份减持行为、融资保证金最低比例调降等。通过复盘历次政策后的市场表现，可以发现，证券交易印花税下调、停发新股、严控制股份减持行为以及调降融资保证金最低比例等均对于活跃资本市场具有积极作用，短期内有助于提振A股市场表现。短期内可以关注非银金融、煤炭、石油石化、国防等行业，主要涉及“”主线。

：预计市场将在震荡下沿筑底蓄势

国元证券研报指出，展望后市，A股所面临的整体环境较前期没有明显改善，政策利好会对市场预期和情绪有提振效果，但仍需更多利好出台持续加码，我们预计市场仍将在震荡下沿筑底蓄势，等待更多利多力量的积累。具体上看，目前市场下沿关键性支撑还在，即政策托底弱复苏、海外加息节奏不确定性降低、无重大内外部风险隐患，内部尽管经济恢复和市场走势有所波折，弱需求、弱现实不可回避，但并不会出现失速或者过度下跌的风险，参照上半年同样环境下的市场下探调整，短期波动中仍需谨慎，筑底企稳修复后则有更多机会。因此，我们认为短期悲观情绪的发酵伴随近期政策的利好有所对冲，但向上的力量还需要经济更进一步地修复和更多政策“组合拳”积累，在此之前大概率继续延续“磨底蓄势”状态。该机构指出，行业配置推荐以下几个方面：（1）经过较大幅度调整后，泛TMT板块弹性已然充足，不排除以近期“国内超预期降息+短期政策利好提振市场情绪+行业轮动选择”为反弹契机迎接一轮行情，中长期角度看电子、通信的配置价值凸显，类似的逻辑也可以应用到其他成长股之上；（2）跟随政策发力方向，观察各地出台的地产政策的落地实效，若有强政策利好刺激下地产板块可以适当关注；8月末资本市场一系列政策“组合拳”出台，是监管机构在政治局会议精神指导下，投资端、融资端、交易端等多方发力的组成部分，非银板块有望持续受益“活跃资本市场”的政策发力；（3）超预期及有较好支撑的细分领域或个股有望在市场偏弱时具备更强确定性。

：保持定力、逢低布局不失为良策

山西证券研报指出，往后看，我们认为仍有利好政策“正在路上”，或将为市场带来新的“躁动”。与此同时，海外加息进程已进入尾声，最新公布的美国职位空缺数大幅下行，反映了海外劳动力市场有所软化，通胀也已开始广泛下行，因此，我们预判美债收益率已基本接近周期峰值，对国内资产的压制基本告一段落，而国内同比已开始回升，基本面有望逐步改善，最终触发新一轮行情。当前阶段，由于处于切换当口，因此指数预计仍将呈现出震荡走势，但中长期布局价值十分明显，我们认为，保持定力、逢低布局不失为良策。行业配置：金融、农业、、机械。

：建材中报优等生率先修复，关注政策发力

国泰君安研报指出，我们认为建材行业的基本面在7月底和8月初强雨季的影响下，已经初步形成底部，伴随着即将进入金九银十的旺季，也可以观察到水泥、玻璃等出货出现环比的改善趋势，传统的旺季叠加低基数期将到来，基本面和政策面的共振判断已经不远。同时从近期披露的建材中报来看，各行业的头部优等生已经率先走出地产影响的阴霾，或已经指引了安全边际及未来关注的重点方向。我们继续推荐、、、、、、；水泥板块继续推荐、。

平安证券：房地产板块政策博弈机会仍在

平安证券研报指出，8月百强房企销售同比降幅扩大，成交延续探底。市场低迷之下，中央及各部位密集发声释放利好信号，短期板块政策博弈机会仍在，中长期持续看好积极拿地改善资产质量、融资及销售占优的强信用房企如、、越秀地产、华发股份、滨江集团、等。同时建议关注物业管理及产业链机会，如、、东方雨虹、、伟星新材、等。

：缩量回调后关注大消费补涨机会

缩量行情下，预计短线市场继续维持震荡筑底态势。鉴于“政策底”逻辑坚实，且“经济底”信号增多，继续维持中期震荡向上的判断不变。短线市场若有非理性回调，也是很好的低位布局时机。配置上，券商股连跌之后，再次具备配置性价比；半导体产业链连续反弹后，面临兑现压力，谨慎参与；国内AI大模型密集上新，可以关注AI产业链的主题机会，例如算力、通信以及游戏、出版等；另外，继续重视大消费的补涨机会，重点关注汽车整车、民航、、商业百货、医药商业等板块。