"踩雷"退市股，五一长假过得最糟心的或许是华锐风电的20万投资者。

五一长假前夕，处在退市边缘的华锐风电（601558）收到"最后通牒"。

2020年4月30日晚间，上海证券交易所公告，经上交所上市委员会审核，决定终止华锐风电科技（集团）股份有限公司股票上市。

据上交所公告显示，华锐风电退市的原因为：连续20个交易日收盘价均低于股票面值（1元）。意味着，华锐风电成为2020年"触发面值退市第一股"。

面对退市的噩耗，最揪心、最糟心的莫过于持有华锐风电的股民们。据财报数据显示，截止2020年3月31日，华锐风电的股东户数高达196952户，"踩雷"的投资者数量众多。

值得一提的是，华锐风电于2011年上市之初，曾以90元/股的超高发行价成为沪市IPO股王，总市值更是一度高达904亿元。

华锐风电的股价月K线图

现如今，昔日股王的股价仅剩0.65元/股，总市值仅剩下39.2亿元，累计蒸发超864.8亿元，暴跌超95%，堪称A股投资者们的"财富绞肉机"。

1000亿"风电巨无霸"的高光时刻

2011年，是华锐风电的上市第一年，却也是其最后的高光时刻。

据华锐风电的上市招股书介绍，华锐风电于2006年成立，仅用了短短3年时间便跻身为中国第一、世界第二大风电企业，并在中国率先自主开发出全球领先的5MW、6MW系列风电机组。

彼时，国产兆瓦级风电配套产业链还处于空白状态，时任华锐风电董事长的韩俊良便靠着引进国际先进技术开始了1.5MW风电机组的国产化。此后，随着风电政策的逐渐明朗，占得先机的韩俊良带着华锐风电顺利找到"风口"，开始一路乘风而上。

顶着中国"风电巨无霸"的光环，同时凭借一飞冲天的业绩，2011年1月，华锐风电以90元/股的"天价"发行上市，创下此前的A股IPO纪录，募资近100亿元，上市首日总市值便突破1000亿元，一度成为当年最轰动的IPO项目。

华锐风电之所以成为当时炙手可热的"明星IPO项目"，除了新能源风口的光环之外，华锐风电的两位重要股东：尉文渊、阚治东在资本市场的号召力也功不可没。

其中，尉文渊是上海证券交易的首任总经理，全程主导了上海证券交易所的成立、发展，被称为"中国股市第一人"，后者则是中国最大的证券公司之一申银证券的创始人。

上市前夕，尉文渊直接持有华锐风电11.67%的股份，阚治东则一度担任华锐风电的副董事长。上市首日，华锐风电总市值登顶1000亿元之时，尉文渊的身价也一度超过110亿元，登上了当年的福布斯全球亿万富豪榜榜单。

在华锐风电上市之初，尉文渊更多的被外界认为是财务投资者，也在一定程度上为华锐风电进行了背书。

"中国股市第一人"踩雷财务造假

尽管有风口、明星大佬加持，但华锐风电上市之后，却遭遇滑铁卢，业绩大幅"变脸"，营业收入、净利润连续暴跌式下滑。

上市第一年（2011年），华锐风电便交出一份惊悚的年报：营业收入仅104亿元，同比暴跌超48.6%；净利润仅7.8亿元，同比狂跌超72.7%，刷新所有投资者的三观。

2012年，华锐风电便进入了内部大调整，董事会选举尉文渊为代理总裁，华锐风电由此进入"尉氏改革"时期。

面对巨额亏损，一落千丈的业绩，尉文渊首先对华锐风电的组织架构开刀，接着不断地削减成本，实行休克式疗法，但新官上任的"火"难免烧到一些人的利益，遭到华锐内部人士激烈的反对。

最终，受命于危难时的尉文渊，并没有使华锐风电摆脱困境。2013年5月13日，尉文渊愤然辞去华锐风电董事、董事长、代理总裁等一切职务。

时任华锐风电代理总裁尉文渊

尉文渊告别当年，华锐风电遭遇了成立以来最大幅度的亏损，亏损金额超超34.5亿元，更是因连续2年亏损，被实施退市风险警示（ST），而此时距离其上市仅仅过了3年时间。

2014年5月被ST之时，华锐风电的股价仅剩13.18元（后复权），较上市当天的最高价88.8元，累计跌幅高达85%。

事出反常，必有妖。

2013年华锐风电因涉嫌财务造假，被证监会立案调查。据证监会披露的处罚书显示，2011年（上市第一年）华锐风电为粉饰业绩，虚增营业收入24亿元、虚增净利润2.78亿元。

令人唏嘘的是，粉饰业绩、虚增利润，华锐风电也未能改变上市即变脸的残酷现实。

不少业界人士认为，华锐风电财务问题的暴露，或许正是尉文渊离开的催化剂和导火索。

华锐风电，即将告别A股

回顾华锐风电的成长、陨落的全过程，可谓是"成也风电，败也风电"。

其诞生的2006年，正赶上中国风电行业蓬勃发展的大风口，国家发改委发布规定，风电项目设备国产化率要达到70%以上，不满足不允许建厂。

叠加各类补贴政策出台，从2006年起，中国风电装机量以几乎每年100%的速度疯涨。短短3年时间，中国风电装机总量便超过2000万千瓦，一跃成为世界第四大风电装机大国。

当时，国产的风电配套产业链还处于空白状态，时任华锐风电董事长的韩俊良嗅觉非常敏锐，斥巨资引进了国际先进技术开始进行1.5MW风电机组的国产化。

此后，随着风电政策的逐渐明朗，占得先机的韩俊良带着华锐风电顺利找到"风口"，开始一路乘风而上。

然而，华锐风电上市的第一年，中国风电行业便遭遇最大的调整。经历"大跃进"式的发展之后，出现了大规模的产能过剩，全行业面临大规模的"弃风限电"，弃风率飙升至16.2%，大量风机空置，其中华锐风电的主战场：华北、东北、西北，成为重灾区。

2012年，弃风率进一步攀升至17.1%，成为史上"弃风限电"最为严重的一年，使得风电装机增速大幅下滑。

但，面对行业下滑，华锐却仍在高速扩张，到处建基地、搞开发、搞设备，甚至把扩张当作指标来完成，如计划某个时间节点到来前，公司员工要达到一万人。

据尉文渊回忆称，华锐风电遭遇"黑天鹅"，是趋势性和系统性的问题，比如当时建了一堆生产基地，产能利用率最多20%、30%，而应收款则高达100亿。

这直接导致华锐风电的营收连续2年腰斩式下滑，净利润陷入连续2年亏损的境地，退市的警钟首次拉响。

2014年，为了避免退市，ST锐电通过债转股引入了东方富海、汇能集团，当年实现扭亏为盈，暂时渡过了第一次退市危机。

2015年、2016年，ST锐电的业绩再度连续巨亏超44.5亿元、31亿元，又一次濒临退市。2017年在大股东重工起重的输血之下，再度"保壳成功"。

然而，在连续高送转、股价暴跌之下，ST锐电的股价跌破1元，显然已是救无可救。但"保壳之战"却再度上演，3月20日晚间，ST锐电的11名高管宣布，计划增持合计不超265万元。

但终究没能挽救退市的厄运，被市场资金"用脚投票"踢出A股。