三大指数涨跌不一 地产链涨幅居前

今日盘面

大盘全天冲高回落，三大指数涨跌不一。截至收盘，跌0.06%，深成指跌0.06%，涨0.35%。

盘面上，房地产及产业链个股午后集体走强，、、等多股涨停。

消费股继续活跃，其中食品股大涨，、涨停；股震荡反弹，、涨停，涨超5%；零售股维持强势，6连板，、涨停。

下跌方面，前期活跃的高位股集体补跌，逾百股跌超5%，、、、等多股跌停。

总体上个股跌多涨少，两市超2700个股下跌。沪深两市今日成交额7110亿，较上个交易日缩量746亿。

板块方面，房地产、食品加工、白酒、农业等板块涨幅居前，、、、等板块跌幅居前。

后市展望

国内经济复苏稳步推进，预计下半年宏观政策将加力提效，随着海外流动性拐点到来，月底国内重要会议落地后，三季度可能是更多稳增长措施集中出台并发挥效应的关键阶段。

当前阶段市场风险与机遇并存，尽管6月经济数据偏弱，但金融数据结构改善，大宗商品价格企稳反弹反映出国内经济需求改善和预期的企稳。海外加息预期持续降温，预计下半年对国内影响边际减弱。

当前A股调整较为充分，股指处于相对低位，对于投资者而言，此时正是配置性价比凸显时候。

板块展望

短期机会：

风电：伴随着风电行业景气回归，在风机大型化、中远海趋势明确和出口需求拉动的背景下，预计2023年下半年风电行业将迎来快速发展。

策略方向：1）受益于出口需求增长的零部件厂商；2）格局优且有明显抗价值量“通缩”能力的海缆、桩基、轴承和主轴等环节；3）在海上风电和风机出海业务有先发优势的优质整机厂。

中长期机会：

：人工智能的发展路径从辅助人（为劳动力装备更多“智能资本”）、替代人（解决“鲍莫尔病”），终极形态可能是成为“人”（人工智能与人高度融合）。

未来随着人工智能商业化加速落地，将催生上游电力增量投资，中游带动智能算力基础设施补短板（芯片、液冷服务器等），而下游针对垂直领域训练的小模型（汽车、办公、医疗等）可能会更快发挥商业价值。

央企国改：2022年以来，在国内外经济下行压力加大、预期转弱背景下，国内稳增长成为重要抓手，均衡配置的重要性不断提升。作为中国经济核心的央企是最重要的价值板块，其投资价值长期被市场所忽视，估值处于洼地。当下，无论是对经济的重要性还是二级市场的投资价值，央企都值得重视。

策略方向：一、国家安全方面，主要为行业的央企；二、稳增长方面，主要是基建、房地产、金融、运输物流等央企；三、经济转型方面，和新基建相关的5G基站建设、新能源汽车、中心、人工智能、网、、城际以及城轨交通等7大新兴领域。

热点聚焦

1、网络零售市场规模稳步增长

商务部 7 月 20 日公布的数据显示，上半年，我国网络零售市场规模总体呈稳步增长态势。上半年，18 类监测商品中，有 8 类商品增速超过两位数。

其中，金银珠宝、通讯器材同比分别增长 33.5%和 23.3%。在线服务消费增势较好。上半年，在线餐饮销售额同比增长27.9%。产品和景点门票、在线文娱销售额同比分别增长 272.4%和 69.8%。

2、政策预期犹在，地产链回暖

消息面上，央行、国家金融监管总局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，将适用期限统一延长至 2024 年 12 月 31 日。

要求各金融机构因城施策，支持刚性和改善性住房需求，保持房地产融资合理适度，加大保交楼金融支持，有望提振市场信心。

从板块看，当前估值水平、配置比例、市场预期和行业基本面都处于较低水平，2023 下半年的政策窗口期值得关注。持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。

3、进入周期底部 AI引爆芯片投资机会

AI 概念主要拉动算力芯片和两块，其中对于存储芯片中的高带宽存储HBM芯片的需求拉动非常大。

中长期看好模拟芯片 MCU 相对成长性，其次像功率类 IGBT 芯片和存储类 NOR Flash 也相对成长性较好。

半导体产业目前已经进入底部位置。细分领域看，顺周期板块包括设计、封测等领域，下半年会有比较好的投资机会。

（文章来源：德讯证顾）