基金经理对后市保持乐观

■大势研判

展望未来，有经理认为，不同于此前市场对于经济“强预期、弱现实”的情况，目前已在多个下游行业、多个维度的数据中观察到了强劲的复苏动能。也有基金经理对政策、流动性、投资者情绪向好态势保持乐观。

招商优势企业基金经理翟相栋在二季报中指出，二季度全球掀起了AI投资的热潮，季度涨幅超50%，市值突破一万亿美元。在旺盛的算力需求、全球科技龙头强劲的股价表现刺激下，A股AI相关板块包括算力（通信、芯片、服务器）、应用（传媒、、计算机）等行业，均取得了较大幅度的上涨。而消费、医药，以及各顺周期行业表现较差。不同于1月份市场对经济“强预期、弱现实”的情况，目前已在多个下游行业、多个维度的数据中，均观察到了强劲的复苏动能，而市场仍然呈现出非常悲观的复苏预期。

广发科技创新基金经理吴远怡表示，2023年二季度，市场对于成长股的热情从传统的能源板块向以软件、传媒、通信为代表的TMT方向转移，板块之间资金轮动明显。宏观层面，受地产产业链波动的影响，相关个股在二季度出现震荡调整；同时，受人民币汇率贬值的影响，港股市场相关个股出现了一定波动。“长期来看，我们对于政策、流动性、投资者情绪向好态势保持乐观，目前市场整体估值处于中等偏低位置，需静待经济出现好转。”

近期市场热点是，随着部分企业的超预期，板块投资逻辑逐步从主题炒作变成了产业投资，一级、二级市场对AI产业投资方向逐步达成一致认可。至于方面，吴远怡表示，光伏硅料价格已经接近底部，产业需求仍然旺盛，整体产业链盈利保持稳定，这将逐步消除市场对于行业的担忧；新能源车行业渗透率接近40%，受到竞争加剧、产能增长迅速的影响，行业的转折点仍需跟踪。

对于美股市场，广发全球精选基金经理李耀柱认为，二季度美股的宏观叙事发生了变化，美国通胀逐月超预期走低，与此同时美国的失业率并未走高，前瞻指标中每周申请失业救济金的人数也没有走高的趋势，显示出美国劳动力市场的韧性。国内经济表现平稳，产业政策方面，二季度新能源车、人工智能等行业政策密集出台。

二季度最大的科技主线是AI行业，当前市场对算力需求的确定性形成了比较一致的认知。但是从商业角度看，算力属于成本项，只有应用不断深化和发展，才能带动算力的进一步增长。因此，李耀柱表示更加关注人工智能的应用。

（文章来源：金融投资报）